摘要

　　格雷格・阿贝尔于周六向伯克希尔・哈撒韦公司股东发表讲话。这是首届没有沃伦・巴菲特主持的年度股东大会。阿贝尔回顾了一年前巴菲特在股东大会上正式指定他为公司下一任首席执行官的时刻。

　　阿贝尔不再独自独占舞台焦点，而是与核心高管团队同台，让各业务负责人直接向投资者介绍旗下业务；大会开场还设置了轻松温情的环节，向两位传奇前任掌门人致敬。

　　阿贝尔直白、详尽地通报了伯克希尔旗下各子公司及股票持仓的最新情况，并与副董事长阿吉特・贾恩一同回答股东提问，让市场得以窥见他的投资思路。

　　作者：亚历山大・拉杰班达里

　　格雷格・阿贝尔开门见山，直面大家心照不宣的核心话题。

　　周六，伯克希尔・哈撒韦年度股东大会正式召开，这是首次由非巴菲特主持的年会。阿贝尔在开场发言的最初几分钟，便带领投资者回顾一年前的场景：当时巴菲特在现场重磅宣布任命他为继任 CEO，震惊全场。

　　周六，参会者齐聚奥马哈，出席伯克希尔・哈撒韦年度股东大会。

　　阿贝尔向来以精明老练的经营风格著称，一直想方设法提升这家万亿市值综合性集团旗下各项业务的盈利水平。他坦言，当初被选定为接班人时，脑子里只有一个想法：

　　公司早已掏钱预订好了 2026 年年度股东大会的场馆。如果只剩自己一人作为唯一看点，这场大会还有举办的必要吗？

　　事实证明，大会仍有举办的价值。虽然今年参会人数有所减少，但仍有数千名投资者专程涌向内布拉斯加州奥马哈市，聆听这位 63 岁新任首席执行官的发言。

　　这场素有 “资本界伍德斯托克音乐节”之称的盛会，依旧保留了往年独具趣味的传统特色：

　　周五当天，股东们在展览大厅闲逛流连，抢购巴菲特昔日商业搭档查理・芒格形象的毛绒玩偶，还与盖可保险的壁虎吉祥物合影留念。投资者还可以花 2 美元购买一张 “随身资本家” 纪念卡，所得收益全部捐赠给公益组织少女联盟（Girls Inc．）。

　　阿贝尔不再独自包揽所有关注度，而是与核心高管副手同台亮相，让各业务负责人直接面向投资者介绍各自分管的业务板块。

　　本届股东大会以 “传奇永续” 为主题，此举意在安抚长期持股的投资者：即便不再由巴菲特担任 CEO，这家传奇综合企业集团依旧能够持续稳健发展、再创佳绩。

5 月 1 日，内布拉斯加州奥马哈市伯克希尔・哈撒韦年度股东大会会场内，摆放着分别复刻前 CEO 巴菲特、现任 CEO 格雷格・阿贝尔以及已故查理・芒格形象的橡皮小黄鸭。

　　阿贝尔获得了巴菲特及伯克希尔董事会的全力支持。尽管如此，自阿贝尔被任命为 CEO 以来，公司 B 类股已大跌 12.4%。与此同时，他还必须想办法盘活配置公司近 4000 亿美元的巨额现金储备。

　　除此之外，他还要接棒巴菲特，担任股东大会的主持主角。巴菲特质朴风趣的人生智慧与妙语金句，历来是大会热烈氛围的重要组成部分。

　　致敬巴菲特与芒格

　　新任 CEO 在大会开场以轻松温馨的环节，向两位传奇前辈致敬。

　　大会率先播放了巴菲特漫长 CEO 生涯的高光集锦短片，配乐选用电影《回到未来》的主题曲。

奥马哈伯克希尔年度股东大会售卖区，摆放着巴菲特与格雷格・阿贝尔形象的 Squishmallow 毛绒玩偶。

　　主舞台上方悬挂两件纪念球衣，分别印有巴菲特与芒格的姓名，以及二人在伯克希尔的任职时长：巴菲特 60 年、芒格 45 年。阿贝尔的发言稿旁，桌上摆放着一罐巴菲特最爱的樱桃可乐。

　　仪式环节过后，阿贝尔正式进入正事议程，直白且详尽地通报了伯克希尔旗下各家子公司及股票持仓的最新情况。随后，他与副董事长阿吉特・贾恩一同现场解答股东提问。

　　出席本次大会的米德资本管理 CEO 兼首席投资官亚当・米德评价：

　　“他把各项业务讲得非常细致，覆盖多个板块，能看出他懂业务、懂风险、也懂机遇。他做足了功课，完全就是巴菲特向我们承诺的那位接班人。”

　　阿贝尔在今年出任 CEO 之前，从未专业管理过投资资金，本次股东大会也让股东得以窥见他的投资思路。

　　阿贝尔表示，伯克希尔已经物色到多家管理层和经营质地都很不错的企业，但受估值过高影响，暂时没有收购或投资意愿。

格雷格・阿贝尔

　　虽然巴菲特与芒格搭档那种传奇般的幽默默契已不复存在，但阿贝尔与贾恩的配合依然赢得了现场观众不少掌声与阵阵欢笑。

　　米德表示：“格雷格和阿吉特之间的互动氛围十分融洽，几乎有几分当年巴菲特与芒格搭档的神韵。我觉得非常好。”

　　贾恩的一次作答，让阿贝尔不由得将他比作 2023 年离世的芒格。

　　现场有人提问，伯克希尔是否会考虑为途经霍尔木兹海峡的船舶提供保险 —— 这条关键石油航运通道自伊朗局势冲突爆发后基本陷入停运。贾恩风趣答道：“简单来说，一切看定价。”

　　阿贝尔随即打趣回应：“这回答很有查理・芒格的风格。”

　　权力交接

　　伯克希尔董事长巴菲特虽未登上主舞台，但仍在大会现场发言。他坐在董事席位置向股东发表简短讲话，主题围绕企业领导力，尤其聚焦平稳顺利的权力传承。

　　巴菲特以苹果公司为例向现场分享：当年史蒂夫・乔布斯离世后，几乎没人知道谁能接掌这家苹果巨头，彼时也鲜有投资者了解蒂姆・库克。

　　十年前巴菲特向苹果投资350 亿美元，约占伯克希尔当时资金体量的 10%；如今算上分红，这笔投资已增值至1850 亿美元，巴菲特也为此向蒂姆・库克表达了感谢。

伯克希尔・哈撒韦年度股东大会参会现场

　　股东大会的第一个股东提问，来自 “奥马哈的沃伦”——由 AI 深度伪造生成的巴菲特虚拟形象。

　　阿贝尔在发言中更宏观地谈及人工智能这项技术，他指出，伯克希尔有望从 AI 行业发展中受益，因为集团旗下拥有为数据中心供电的公用事业资产。

　　来自哈德森价值合伙公司的股东克里斯托弗・戴维斯表示，他很欣慰阿贝尔清晰阐述了伯克希尔布局人工智能的思路。

　　他称：“听闻伯克希尔实体业务已转变思路，不再只是单纯采购技术，而是转向自主研发搭建，并且组建了自有程序员和工程师团队，这足以证明格雷格・阿贝尔正带领伯克希尔业务迈入现代人工智能新时代。”